Uber會(huì)是2015年最閃亮的IPO明星嗎？

股票發(fā)行市場(chǎng)今年來(lái)已逐漸走出金融風(fēng)暴的陰霾，自 2010 年以來(lái)，每年至少都會(huì)出現(xiàn)至少一檔引起全球投資人目光的新股，包括 2014 規(guī)模最大阿里巴巴，2012 年下挫最快的 Facebook，與 2010 年環(huán)境最特殊的通用汽車上市案。也因此，展望 2015 年，Uber 最被看好可望成為 IPO 市場(chǎng)上的熱門強(qiáng)檔。同時(shí)候選名單上還有包括 Airbnb、Pinterest、Snapchat 等名列前 40 家估值超過(guò) 10 億美元的科技公司。

長(zhǎng)期關(guān)注 IPO 市場(chǎng)的 Renaissance Capital 研究部門主管 Bard 表示「Uber 若未 在2015 年上市，最晚也會(huì)在 2016 年初」。如果 Uber 在 2015 年上市，將面對(duì)的是一個(gè)對(duì)于新興服務(wù)產(chǎn)業(yè)，檢視標(biāo)準(zhǔn)更高的投資人市場(chǎng)，過(guò)去一年是 2000 年以來(lái)對(duì)于新興公司發(fā)展最有利的時(shí)期，然而目前整體的平均報(bào)酬率已經(jīng)下滑至長(zhǎng)期以來(lái)的平均值下。即便如此，市場(chǎng)上的參與者仍對(duì)于新成長(zhǎng)公司抱持高度的興趣。

「我們從來(lái)沒(méi)有像現(xiàn)在這幺忙過(guò)」，一位在 PWC 資本市場(chǎng)部門任職的業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。反映出當(dāng)前資本市場(chǎng)活絡(luò)的程度，以及新創(chuàng)企業(yè)對(duì)于資金需求的急切。

Uber 可能在 2015 年上市，但由于對(duì)于資金的需求孔急，該公司在十二月初，已發(fā)起新一輪的融資計(jì)劃，以其 400 億美元的估值，成功募集到 18 億美元的資金，其包括了來(lái)自中國(guó)網(wǎng)路搜尋入口網(wǎng)站百度的 6 億美元，以及高盛代為銷售可轉(zhuǎn)換債可望帶來(lái)數(shù)十億美元的融資入袋，對(duì)于兩者而言，股票公開上市無(wú)疑是最好的套現(xiàn)方式，高盛所銷售的可轉(zhuǎn)債，據(jù)傳還包含了如果沒(méi)在四年內(nèi)公開上市的迴轉(zhuǎn)條款。

(圖片截取自：The Wall Street Journal)

然而近來(lái)，Uber 在各國(guó)陸續(xù)引發(fā)爭(zhēng)議不斷，南韓甚至以違反大眾運(yùn)輸法起訴了該公司的執(zhí)行長(zhǎng)；在印度因?yàn)橛信丝捅凰緳C(jī)性侵，而被當(dāng)?shù)卣幰呀範(fàn)I運(yùn)的處分；在臺(tái)灣也因?yàn)椴环緡?guó)的的相關(guān)法規(guī)而被處以罰款；日前澳洲歌劇院人質(zhì)危機(jī)期間，因?yàn)樽仄饍r(jià)而被民眾抨擊發(fā)災(zāi)難財(cái)；而在歐美各國(guó)同樣受到許多國(guó)家的禁令與處分等等，再再都凸顯出 Uber 的創(chuàng)新營(yíng)運(yùn)模式，游走在模糊的法律地帶所可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，其上市之路無(wú)疑仍存有相當(dāng)大的未知數(shù)。

近年來(lái)興起的融資平臺(tái)，尤以 OnDeck 與 Lending Club 在今年十二月的成功上市，上市首日分別上漲了 56% 與 40%，同時(shí)也替該產(chǎn)業(yè)打開 2015 年的資本市場(chǎng)大門。Bain 資本投資的 Harris，同時(shí)也是 OnDeck 的投資人表示，他已經(jīng)關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域很久了，并且注意到有幾家具有上市的潛力的公司，即便該產(chǎn)業(yè)缺乏固有買家，「因?yàn)殂y行業(yè)無(wú)法參與這項(xiàng)業(yè)務(wù)，而科技業(yè)對(duì)這種營(yíng)運(yùn)模式?jīng)]有興趣」。但他仍看好如 Prosper 的 Peer-to-Peer 融資平臺(tái)，以及 SoFi 的就學(xué)貸款營(yíng)運(yùn)商可望在 2015 公開上市。

GoPro 成功上市后，成功掀起了穿戴式裝置的熱潮，加上預(yù)期 Apple Watch 的上市可望繼續(xù)帶動(dòng)做大這塊餅，乘著這個(gè)風(fēng)潮，也讓公開市場(chǎng)對(duì)于相關(guān)企業(yè)的接受程度提高，彭博社報(bào)導(dǎo)，生產(chǎn)健身追蹤裝置的 Fitbit 已經(jīng)和摩根士丹利洽商上市事宜。行動(dòng)式的藍(lán)牙麥克風(fēng)製造商，Rival Jawbone 在今年秋天已完成新一輪籌資計(jì)畫，但其是否能夠在成功上市，仍端視投資者對(duì)其未來(lái)發(fā)展性的期待有多少。

本文出自TechNews/邱冠倫

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